VDSC cho biết điểm rơi bàn giao cao nhất sẽ diễn ra vào năm 2027 với khoảng 18.000 căn, tương ứng doanh thu hơn 226.000 tỷ đồng, và tiếp tục cao vào năm 2028 với hơn 8.500 căn bàn giao, doanh thu dự kiến khoảng 117.500 tỷ đồng. Ba dự án chủ lực được kỳ vọng tạo nên cột sống doanh thu gồm Aqua City, NovaWorld Phan Thiết và NovaWorld Hồ Tràm.
Tuy nhiên, bức tranh tài chính hiện tại của Novaland vẫn chịu áp lực lớn. Trong báo cáo hợp nhất quý 3/2025, công ty ghi nhận lỗ sau thuế 1.153 tỷ đồng, nguyên nhân chủ yếu đến từ chi phí tài chính tăng mạnh, bao gồm lãi vay cao và tỷ giá biến động. Tổng dư nợ vay khoảng 64.000 tỷ đồng, trong đó phần nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn, đẩy áp lực thanh khoản lên cao.
Những con số đang cho thấy Novaland đang trải qua giai đoạn “thời điểm đáy” – chi phí tài chính vẫn nặng, lợi nhuận ngắn hạn chưa cải thiện. Nhưng nếu VDSC đúng trong kịch bản đại bàn giao, chu kỳ 2027–2028 có thể trở thành cú bật mạnh mẽ giúp Novaland chuyển hàng tồn kho khổng lồ thành dòng tiền dồi dào, giảm gánh nợ và tái phục hồi lợi nhuận.
VDSC minh định rằng kịch bản 40.800 căn được xây dựng dựa trên giả định Novaland hoàn thiện pháp lý các dự án lớn đúng tiến độ và hạ tầng được đẩy nhanh. Nếu thực tế diễn ra như vậy, doanh thu khổng lồ có thể giúp Novaland thanh toán nợ, thu hồi vốn tồn kho, và thiết lập lại bảng tài sản mạnh mẽ hơn.
Dù triển vọng dài hạn rất lớn, nhưng hiện tại Novaland vẫn gánh nặng lỗ liên tiếp. Thanh khoản bị thách thức do nợ ngắn hạn cao, chi phí vay và rủi ro tỷ giá vẫn đáng kể. Nếu chi phí tài chính không được kiểm soát hoặc bàn giao chậm, Novaland có thể khó “thực hiện hóa” mục tiêu VDSC kỳ vọng.
