Theo văn bản số 3809/UBCK-TT ngày 8/5/2026 của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN), căn cứ Kết luận thanh tra số 46/KL-TTCP ngày 6/2/2026 của Thanh tra Chính phủ, Công ty Cổ phần Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền bị xác định tồn tại nhiều vi phạm trong quá trình phát hành và sử dụng vốn trái phiếu.
Cụ thể, doanh nghiệp bị cho là chưa đảm bảo tính chính xác, trung thực và đầy đủ của thông tin trong hồ sơ chào bán trái phiếu riêng lẻ. Theo đánh giá của cơ quan quản lý, một số nội dung công bố chưa đáp ứng yêu cầu có thể kiểm chứng, có nguy cơ gây hiểu nhầm cho nhà đầu tư và chưa phản ánh đầy đủ các yếu tố có thể ảnh hưởng đến quyết định đầu tư.
Các sai phạm liên quan đến nhiều lô trái phiếu từng được phát hành, gồm KDH_BOND2017,KDH_BOND2019, KDH_BOND2020 và KDHH2125001.
Đáng chú ý, Khang Điền còn bị xác định sử dụng một phần nguồn vốn huy động từ trái phiếu sai mục đích công bố ban đầu. Theo phương án phát hành, dòng tiền này được dùng để tăng quy mô vốn hoạt động, tuy nhiên thực tế doanh nghiệp lại sử dụng để thanh toán nợ vay.
Trong đó, lô KDH_BOND2017 có hơn 50,6 tỷ đồng sử dụng không đúng mục đích; lô KDH_BOND2019 khoảng 50 tỷ đồng được dùng để trả nợ. Tổng cộng, số tiền bị xác định sử dụng sai mục đích vượt 100 tỷ đồng.
Ngoài ra, doanh nghiệp cũng bị ghi nhận công bố chậm báo cáo tình hình thực hiện các cam kết với người sở hữu trái phiếu trong năm 2022, vi phạm nghĩa vụ minh bạch thông tin trên thị trường chứng khoán.
Dù xác định có vi phạm, UBCKNN cho biết không ban hành quyết định xử phạt hành chính đối với Khang Điền do các hành vi đã hết thời hiệu xử lý theo quy định của Luật Xử lý vi phạm hành chính.
Tuy vậy, cơ quan quản lý yêu cầu doanh nghiệp nghiêm túc thực hiện đầy đủ nội dung theo kết luận thanh tra, chấn chỉnh hoạt động phát hành trái phiếu và tuân thủ nghiêm quy định pháp luật trong các đợt huy động vốn tiếp theo. UBCKNN đồng thời cảnh báo sẽ áp dụng biện pháp xử lý nghiêm nếu doanh nghiệp tiếp tục tái diễn vi phạm.
Vụ việc của Khang Điền tiếp tục cho thấy trên thị trường vốn, “không bị xử phạt” không đồng nghĩa với “không có vi phạm”. Trong bối cảnh nhà đầu tư ngày càng chú trọng tính minh bạch, lịch sử tuân thủ và chất lượng quản trị doanh nghiệp, các vấn đề liên quan đến công bố thông tin hay sử dụng vốn sai mục đích có thể ảnh hưởng đáng kể tới uy tín và khả năng huy động vốn của doanh nghiệp trong tương lai.
Về kết quả kinh doanh, quý I/2026, Khang Điền ghi nhận doanh thu thuần giảm khoảng 60%, còn gần 281 tỷ đồng. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng lại tăng hơn 131%, đạt trên 281 tỷ đồng, chủ yếu nhờ khoản lãi từ thương vụ mua lại Công ty Cổ phần Phát triển Bất động sản An Lập thay vì hoạt động bán hàng cốt lõi.
Trong khi đó, tổng nợ phải trả của doanh nghiệp tăng lên 18.338 tỷ đồng, tăng khoảng 46% so với đầu năm; riêng nợ vay tài chính chiếm tới khoảng 84% tổng dư nợ. Điều này cho thấy áp lực tài chính vẫn là bài toán lớn với doanh nghiệp bất động sản trong bối cảnh thị trường chưa phục hồi hoàn toàn.
Khang Điền là một trong những chủ đầu tư và phát triển bất động sản gắn liền với loạt dự án bất động sản tại thị trường phía Nam, tập trung vào phân khúc nhà phố, biệt thự, căn hộ trung – cao cấp. Các dự án phải kể đến như The Classia, Verosa Park, Gladia by the Waters (tên cũ: Clarita), The Foresta, The Privia, Jamila, Safira…
